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2009年，我国能源需求将放缓。据中国国家能源局发布的《中国能源发展报告2009》预计：2009年中国原油净进口量较上年增长，主要是贷款换石油方式新增的进口量，以及为原油储备库进口原油。2009年中国的石油表观消费量预计将较上年增长（约合1481万吨），原油表观消费量或将增长（约1421万吨）。2008年，我国石油表观消费量增速为，原油表观消费量增速为。

在“十一五”炼油产能规划以及“石化振兴规划”的推动下，近两年我国炼油产能快速增加，炼油平均规模扩大，产能布局进一步合理化。但是在当前需求增速放缓的背景下，国内炼油产能过剩的问题突出。

2008年，我国成品油表观消费量增长，达到21508万吨，增长速度远高于2000~2007年的平均增速。2008年，我国加工原油亿吨左右，原油加工能力亿吨，生产成品油亿吨，成品油基本自给自足。

产能方面，2008年中国石化共增加炼油能力1450万吨，这些项目都在2008年下半年投产；2009年，还将新增3100万吨的能力，两年合计增加炼油能力4550万吨，按照83％（历史平均水平）的开工率，近两年新增的有效产能为3777万吨。

根据2009年炼厂新建和扩建项目的情况，估计2009年炼油能力将达到亿吨，有效加工能力约亿吨，从而使得成品油供应能力保守可以达到亿吨（考虑近几年的成品油产率和炼厂检修经验）。

需求方面，在我国GDP保持8％增长的前提下，根据成品油消费弹性系数，我们预计2009年，国内成品油消费增速将降到左右（增量部分约合753万吨），达到亿吨，从而使得炼油能力过剩2300万吨。

炼油和乙烯产能在中东和亚洲地区的大量建设或投产，恰逢金融危机拖累需求。供给的增加和需求的减少使供给过剩更加严重。随着新产能的投放，行业开工率降低，平均利润空间缩小在所难免。

乙烯产量代表一个国家的工业水平，是石化行业景气度的风向标。2008年我国乙烯产量1025万吨，同比下降％，进口72万吨，乙烯表观消费量1098万吨，同比下降，乙烯单项产品对外依存度较低。但按照2007年的数据，乙烯产品折算当量消费量为2112万吨，对外依存度较高，达到。

未来石化行业三大合成材料将面临新挑战，一方面是受金融危机影响，市第十篇石油行业：了望行业复苏089场需求萎缩；另一方面是中东石化产业发展较快，将对我国市场产生较大冲击，产品将面临低价格竞争的局面。

行业已触底，未来行业的走向取决于供和需两个方面，在本轮的周期中，由于短期供给的过剩，需求的恢复高度和速度显得尤为重要。当需求增加将产能过剩的缺口补上之后，行业将重新进入周期的景气上升通道。从长期看，全行业供需紧平衡的基本态势没有发生根本性改变。上游仍是行业发展的重点，战略性勘探开发项目将继续推进。

第十篇　石油行业：了望行业复苏（4）

对原油价格，我们维持2009年WTI均价57美元/桶的判断，全年的最高点将出现在第二、三季度，高点可能在80美元/桶左右，美元汇率的走势左右短期的油价走势。2010年将随着经济的恢复逐步走高，均价在55～70美元/桶的区间，这一区间有利于经济的恢复。

国内油气行业有望成为全球亮点2009年，中国油气行业在全球行业调整的过程中仍将保持发展的势头，与此同时，以政府和龙头企业为主导的行业发展模式的转变，将进一步提高企业的竞争力，我国油气行业在世界石油市场中的地位将更加重要，有望成为未来几年全球油气市场中的一大亮点。

首先，能源基础设施建设是我国政府刺激经济政策的投资重点之一，随着西气东输二线等一批重要的油气管道和储备设施项目的加快推进，中国将进入又一个能源基础设施建设投资高峰期。此外，一批新的炼化项目和改扩建项目将陆财富预言全国顶级分析师的投资预测090续开工投产，LNG接收终端加快建设，陆上天然气、煤层气和海上油气开发将进入新的发展阶段。

其次，中国油气行业“引进来”和“走出去”都将迎来新的发展机遇。国内油气资源勘探开发对外合作将明显增强，天然气合作将进一步加快。能源基础设施的高强度投资为国际资本提供了新机遇。相对于低迷的世界石油市场，快速发展的中国石油市场对