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美元贬值下跌，是历史200多年的必然趋势。由于欧元与人民币的出现，已经是谁都无法阻挡的潮流。港币与美元的“联系汇率”，不过是历史长河里的昙花一现。

二是内地与香港融合需要理论与现实支撑。香港资本市场，不过就是全球独一无二、靠国际流动资本支撑的一个资本平台，是一个架在空中、如鲜花烂漫般的空中楼阁。但这个空中楼阁承载量有限，不是一个无限量、也不可能是一个无限量的资本“大木桶”。倘若，让人民币现在就进入香港资本市场，那么很可能制造出全球最大的泡沫市场，其结果是“退潮如抽筋”，“涨潮水漫金山”……众所周知：香港资本市场是全球唯一恐龙式金融资本市场，是以全球绝无仅有的超“流动性”——来无影、去无踪没有根本源头的“大进大出”而著称。而举世的资本理论与实践认为：资本是一个“大木桶”，不是“大木桶”越大越好，而　25是要有更多的“大木桶”才越多越好。即使一个天大的资本“大木桶”溃烂了、泄漏了，也不至于影响、祸害到其他的“大木桶”。蕴富于民、民富国强，就是基于这样的理论与实践。

港币追随美元、与美元挂钩的策略需要历史性地与日俱变——否则，就难以享受改革开放所获得的巨大成就、成果与成功。港币与美元、人民币，存在着一个重大的转换、接驳的历史契机，这远比香港的政治“回归”更难操作，香港也更需要一个经济“回归”的历史机遇和重大转换。

其三是港币历史之变。“直通车”，就像一个隔山买“牛”的买卖，真能富裕13亿中国人？富裕中国股民？只要中国股民一旦大量进入，香港的流动资金完全可以换手的“胜利大逃亡”——如此这般，香港资本股市由中国股民来撑天不塌。一旦香港来无影、去无踪的外来资本溜之大吉，香港全球第一大泡沫资本股市还要用什么来支撑？用香港本地资产总值2000亿美元来支撑？香港恒指24000点时，港股总市值达到了万亿元；香港恒指数达30000点则总市值超过了20万多亿港币，而香港资本市场总差，超越香港本地生产总值近20倍，香港靠什么来支撑资本金融市场？

2007年下半年以来，香港股市恒升指数已经从最高32000点下跌了8000多点，且面临着美国经济2008年放缓、进一步下跌的巨大风险，中国内地与香港之间的资本市场“直通车”，也可能是香港股市唯一的救命之“车”。“直通车”若2010年之前还开不出的话，那么香港股市只能日落西山，不停地继续走下去了。

解决不了中国内地与香港之间的货币对接问题，解决不了两种货币的游戏规则问题，解决不了人民币的“监管”与“市场”的未来问题，解决不了美元与港币的“联系汇率问题”，解决不了美元衔接港币之后的人民币的环境变化等等……若人民币去了香港，也是与香港港币那样，香港当局管不了，中国政府又鞭长莫及，却要听从美元的发号施令——岂不令世界可怕？

如是这样，那么“直通车”可能就永远无法开出去！即使真的开出了，那也可能遭遇倾覆，遭遇重创或成灭顶之灾！因为一种没有根源的任何事务，谁来使之正确、不紊乱地正常运行呢？树有根，水有源，任何的“直通车”都必须有其可行的、当然的游戏规则，这是全人类的必然方向。

人民币困局：橘子不是苹果（1）

2008年3月已过；中国人民银行副行长易纲在北京大学中国经济研究中心“CCER中国经济观察”报告阐释中国货币利率趋势时指出：“中国央行反通缩和维护货币值稳定的决心坚定，未来降息空间不大，更不可能实行零利率”。这就是说，中国央行在2008年7、8月间开始反通胀货币策略，至今只是稍微做了2个百分点左右的下调，已经基本没有“大”的调整。

接着易纲解释为中国息率“不能与美国、日本相比”，就像橘子不能与苹果相比较，但是一个国家的金融利率高企，货币成本就当然居高不下，这是全球金融货币共有的事实和规律。现在，中国利率成为全球主要国家之最，却“未来降息空间不大”——这，是哪里出了问题？是中国息率与国际相悖？还是中国金融策略依然不适应国际环境？还是中国金融货币策略原本就与国际市场冲突？是中国应向世界看齐利率？还是全球利率应向中国看齐？

人民币与全球大多数国家货币不同：如美元真谛国际货币，如欧元一出生就是自由货币，就连香港、澳门的货币，也是自由货币、不受任何管制，人民币走向国际化的最大挑战就是“自由货