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望通过开放式基金每年获得40％~50％的投资收益，这是不切实际的。

5�不宜过度频繁地买卖

高昂的成本使开放式基金成为一种中长期投资工具，过度频繁的买卖会使成本变得不能忍受。

此外，开放式基金适合有一定风险承受能力，期望追求超过通货膨胀率，达到资产保值增值目的的投资人。开放式基金与储蓄、国债等品种还有所不同，当基金的净值向下波动时，您的投资也可能出现亏损，所以投资开放式基金不能用借来的资金。

＇案例精解＇投资开放式基金案例

A先生投资5万元申购一只LOF基金——南方高增长，他采取了场外申购，即通过银行柜台等申购的方式。按照申购当日的基金份额净值1�4　993元、对应申购费率1�5％计算，根据新的申购费计算方法，需要缴纳的申购费用=申购金额…［申购金额÷（1＋申购费率）］

则

50000…［50000÷（1＋1�5％）］=738�92元，剩下的净申购金额=申购金额÷（1＋申购费率）=50　000÷（1＋1�5％）=49261�08元，则其可得到的份额是49261�08÷1�4　993=32856�0528份。

而B先生选择了在场内申购，即像炒股一样通过交易所买入这只基金。B先生买入这只基金的价格将按其当日的收盘价1�475元计算，并且在交易过程中不需要支付申购和赎回费用，只需要支付一定比率的券商佣金。

券商佣金=挂牌价格×申购份额×券商佣金比率

申购金额=挂牌价格×（1＋券商佣金比率）×申购份额

按照对应券商佣金比率为0�2％计算，同样获得32856�0528份该基金份额，B先生需要支付的券商佣金=1�475×32856�0528×0�2％=96�925元，需要支付的申购金额=1�475×（1＋0�2％）×32856�0528=48559�60元。

最终，同样拥有32856�0528份该LOF基金，A先生需支付50　000元，而B先生只需支付48559�60元，省了1　440�40元。

案例点评：

LOF基金，即“上市型开放式基金”，在产品特性上与一般开放式基金没有区别，只是在交易方式上增加了二级市场买卖这个新渠道。也就是说，LOF既可在一级市场即银行网点等代销机构处申购和赎回，也可通过交易所即二级市场进行买卖。而在这两种交易方式中间，存在着不小的“省钱”空间。

由案例可以看出，与在银行柜台等一级市场进行申购、赎回相比，通过交易所在二级市场买卖LOF的优势之一就是交易成本要低得多。

LOF在二级市场的交易过程中，需要支付的成本主要就是券商佣金，通常来说，买卖一个来回最多只有0�5％，而如果是在一级市场申购、赎回，需要支付的费用则与普通开放式基金相同约为2％（申购费用1％～1�5％、赎回费用约0�5％），整个买卖过程可省下约1�5％的交易成本。

如上例中，A先生需缴纳的申购费用为739元，而B先生投资同样多的基金份额，只需要支付97元券商佣金。

除去成本上的优势外，　LOF在二级市场上的流动性与股票类似，即在二级市场上卖出后，资金T＋1日就可以到账，而如果是在一级市场上赎回，资金到账的时间则需要T＋3日以上。

另外，由于LOF的二级市场价格像封闭式基金一样，是受供求关系影响的，所以与基金净值并不相同，而且，其交易价格还很有可能低于基金净值。

因此，在二级市场买入LOF基金的另一大优势是有机会以低于基金净值的价格买入同一只基金。如上例中，A先生在一级市场买入，需按当日基金净值1�4993元申购，而B先生在二级市场交易，其当日收盘价格只有1�475元。对于中小投资者来说，在这种情况下，从二级市场上买入LOF是更好的策略。

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什么是股票型基金

如何投资股票型基金

股票基金是以股票为投资对象的投资基金，是投资基金的主要种类。股票基金的主要功能是将大众投资者的小额投资集中为大额资金。它主要投资于不同的股票组合，是股票市场的主要机构投资者。

与其他基金相比较，股票基金具有以下特点：