第1部分(第1/4 页)

一、投资的目的和方法（1）

股市投资的无奈与执著

时间：2007…07…16　08：45：47

尽管股市投资充满机会、充满魅力，但从一开始，就该知道这并不是件“容易”的事——如果有一个行当赚钱特别容易，“杭儿风”马上就来了——去年以来，尤其是今年上半年，股市确实看起来“赚钱很快”，于是人和资金都“嗡”地一下来了——但“杭儿风”的结果，是人人皆知的。

说股市投资难，那是真难！多少意气风发、干云豪气、踌躇满志，最终都换作了穷途末路、失落无奈和辛酸血泪。更别说，许多人从来就没有“得意”的机会，进股市之前，充满信心与期待，进股市之后，就是长时期的郁闷和失落。

因为，股市本来就是一个由“馅饼”和“陷阱”共同构筑的市场，“风险与收益永远是对等的”。如果你只想着馅饼，只看到馅饼，那么脚下往往就踩到了陷阱——在一个充满机关的藏宝地，总是尸横遍野的，电影电视中常见。

与此同时，关于股市投资的理论、策略、方法、绝招、秘诀、宝典等也是层出不穷，它们各执一词，谁说的都有道理，但听谁的似乎也不怎么灵。就算是华尔街上百年来精英中的精英，关于什么是科学而且行之有效的投资方法的争论至今没有一个定论，因为，“任何一种可靠的分析方法，一旦被市场多数参与者掌握和认可，那么投资者所采取的行动，必然阻止它的灵验。”

按《漫步华尔街》所言，技术分析是不可靠的，“股票过去的走势，不可能通过任何有意义的方式被应用于预测未来”，“技术理论仅仅富有了两类人，一类是那些炮制和推销技术性服务的人，还有一类就是雇用技术分析师的经纪行，后者利用技术分析师去鼓动投资者更加频繁地进出市场，从中拿走大把的佣金费用。”然而，《江恩股市定律》是很重视技术分析的，江恩总结的经验历经80余年而长盛不衰，其中的一些“道理”更是深入人心，让人受益良多。

那么，不管我们如何取舍，岂不是都将陷入一种无奈与矛盾？事实如此，没有一种方法和策略可以现抄现用，因为形势在变，市场在变，时代也在变，投资从来就没有一条捷径可以绕开复杂的过程和必要的教训。中国股市短短的十几年，几经牛熊转换，却也一再重复着相同的故事，多数人逃不过一个同样的劫。

那是不是该放弃追求，真的像“大猩猩向《华尔街日报》的上市公司清单掷一些飞镖”那样，选出一个投资组合，然后“买入持有”，就能获得相当不错的长期回报呢？这固然也可行，但要知道，人们真正难以避免的是那些迷人的诱惑，它们总是蛊惑你投身到迅速致富的短期投机狂欢中。教训如此清晰，却又如此易被忽略，就像“5·30”之前的A股市场，就像6124点之前的一涨再涨。因此要让人们在一个新兴市场恪守“买入持有”策略，也是不现实的。

前人总结的方法和策略往往用起来不那么得心应手，是因为从来就没有一个完全相同的股市环境会与“理论上”的适用条件完全一致，也就是说任何技术方法都需要“与时俱进”，需要根据现实的环境作出相应的调整和修正，一切还得靠经验，靠“感觉”，而这个感觉的培养，就像NBA球员的“球感”——需要“一分天赋＋九分辛勤付出”才能得到。

这就是我想说的“执著”之处，天下没有免费的午餐，要想收获，就得付出；要想收获得比别人多，就得付出得比别人多，道理再简单不过。但有人会说，我够努力的了，花的心血也不少，为什么总是那么“运气不好”呢？这里有两个问题：其一，回报不一定是“现世报”，而且还有所谓“厚积而薄发”。很多事情，都是积累到一定的量之后，才质变的，不是立竿见影那么直接。其二，每个人有自己的运数，大的方面也许早就注定了的（学识、背景、智力、天赋、性格等），主观的努力只能改变微观的格局，却改变不了“主命”，不要有过高的期望值。

另外，虽然“方法”不好学，但“教训”却是应该尽早了然于胸的。避免常识性的、历史经验多次验证了的、投资大忌式的错误，还是很有必要的，比如在股指连续大涨后在高位开户进场，比如在风险来临时不会止损出局，比如在震荡市中追涨杀跌，比如当一切都悔之已晚时又捶胸顿足、伤心失落、一蹶不振——这是一个连贯的过程，一个普通人往往都会经历的过程，那么少走一点弯路，缩短一点成长的过程，是完全可以的。这就需要在入市之前多做准备，若是已经心急入市，那