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尤其是1992年*“南巡”讲话发表之后，国务院随后发布《关于发展房地产业若干问题的通知》，王石带领万科借此加速实施跨地域发展战略，在华南经济圈、长江三角洲经济圈、以山东半岛、京津地区和辽东半岛组成的渤海经济圈投资房地产项目和股权投资。

然而，与大多数公司相似，在一浪高过一浪的投资热潮中四面出击的万科，很*到了战线过长，人力财力捉襟见肘，加之中央提出“防止经济过热”的警告，宏观经济紧缩，王石和管理层不得不加快进行调整。

在银根紧缩之前，也就是1993年4月，王石和万科又一次赢得了幸运，万科成功发行B股，筹资亿港元，这对公司渡过银根紧缩的难关起到了至关重要的作用。发行B股不仅让公司获得资金，还让王石和万科的管理层从风险基金的角度，从国际成熟投资人的角度来审视万科的业务架构是否合理。

对此，王石后来说，“许多同行认为：万科很运气，王石很运气。我承认运气，但如果没有万科人的努力，运气在你面前又有什么用呢？”

王石及其团队在随后开始的调整过程中，也显示出了与其他公司的不同。

当时，万科除房地产开发和股权投资外，其他业务的利润率明显降低。如进出口业务的营业额虽然占总数的70％以上，但实现的利润却不足利润总额的1/4。与此相反，公司的房地产业务却势头良好，如在上海的第一个项目西郊花园所取得的营业收入仅占1992年总收入的5％，而利润却占近20％。

于是，在1993年1月的上海务虚会上，万科管理层果断决定放弃“综合商社”式的发展目标，确定了城市居民住宅开发为主导业务，并提出加速资本积累，形成专业化和规模化经营的发展方针。

正是王石及其团队的这种及时主动决断，使万科走上了专业化道路，并逐步成长为地产板块的龙头公司。这是后话。

到1998年，王石主导下的收缩基本告一段落。当年，房地产业务的净利润占到了利润总额的近九成，而万科也解决了如何在众多已采取专业化经营的公司中，确立行业领跑者地位的问题。

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志在中国的“帕尔迪”（1）

如果人的一生可以分成几个阶段，那么，有志于成功者则会在每一个阶段完善着自己的梦想。王石更是如此。今天看来，正是因为有了如此的王石，中国地产界也才有了如今“万科”！

1．万科地产的入门之争

在“综合商社”式的扩张过程中，万科也表现出了标准的深圳特色：朝气阳光，潜力十足。直到1993年，王石的经营战略来了一个大转变，开始收缩战线，主导万科放弃了以“综合商社”为目标的发展模式，确立了以城市居民住宅为主要业务，逐渐收缩其他行业经营的战略思路。

从1993年到1996年，王石把已出师省外的一些产业和企业收回广东深圳，而且先后卖掉几家与房地产主业毫无关联的企业，尽管它们都是赢利企业。王石的举动，在当时很多人看来简直不可思议。

这里就很有必要重温一下王石和万科进入地产业的入门过程了。

1987年12月1日，一块面积为8588平方米，有50年使用权的土地在深圳会堂被成功拍卖。对这又一新生事物，媒体给予了如此报道：“这场拍卖，破天荒地将土地的所有权与使用权相分离，是对传统的国有土地管理体制的重大突破。*中央政治局委员、国家体改委主任李铁映观看了这次拍卖会。”

这场土地拍卖会之后的第28天，广东省人大常委会通过了《深圳经济特区土地管理条例》，《条例》规定土地使用权可以有偿出让、转让。其后，全国许多城市参照深圳的做法，实行国有土地有偿转让制度。

由此引发的连锁效应为业内外瞩目。1988年4月12日，七届全国人大第一次会议通过了《中华人民共和国宪法修正草案》，把禁止出租土地的“出租”二字删去，规定“土地的使用权可以按照法律的规定转让”。用王石后来的话说：“中国房地产业发展的最根本的基石，就此奠定。”

几个月后，王石主持的万科就正式参与了深圳一块土地的拍卖，由此揭开了万科地产的序幕。

王石带领万科开发的第一个房地产项目叫“威登别墅”，位于深圳市老法院后面。虽然政府、房地产界包括万科团队自己，都认为这个项目是要亏的，但到这个项目发售时，由于正赶上房地产高速发展、房价快速上涨时